Приведенная стоимость инвестиций

В реальности все не так

Как на самом деле.

Антуан де Сент-Экзюпери

Эпиграф к этой статье как нельзя точно определяет сферу инвестиций, финансов. Образ финансиста неотделим от калькулятора, формул, подсчетов. Что может быть проще – вложить деньги туда, где заявленный процент доходности больше и получить прибыль? На самом деле, все не так как кажется. Мистика происходит после подсчетов приведенной стоимости инвестиций.

Основные принципы оценки эффективности инвестиционного проекта путем дисконтирования денежных потоков – базовые расчеты, по которым инвестор определяет, насколько выгодно финансировать проект.

Подробнее о том, что может быть инвестицией, вы сможете узнать из данной статьи.

Метод расчетов приведенной стоимости (чистой текущей стоимости) – NPV, основан на изменении стоимости денег во времени (t).

Чтобы прийти к пониманию приведенной стоимости и определению его значение в инвестировании, необходимо рассмотреть пример.

Инвестор имеет определенную сумму денег, и всегда не меньше 3 вариантов получения дохода с ее вложения. Третий вариант – положить деньги в банк под проценты.

Он рассуждает так:

При устном расчете учитывается высокий уровень производительности предприятия, высокая доходность в процентном соотношении, перспективы роста и развития. Расчет проводится приблизительно так:

На первый взгляд выгоднее всего вкладывать в Проект 1, если эффективность рассчитать по формуле:

Доход/взнос Х100%

Но, это только на первый взгляд. В мире финансов учитывается такой показатель, как время (t) На самом деле инфляция каждый год обесценивает деньги. Если представить, что все вложения вы делаете 1 января, а доход получаете 31 декабря, то по формуле чистого дисконтированного дохода показатель эффективности каждого проекта (примеры в таблице) будет таким, как есть в реальности на конкретном отрезке времени.

В реальности, как видно, все по-другому:

• инвестиционные вложения бывают в разных размерах;
• в разные периоды;
• на разные сроки реализации проекта (1 год, 3, 10 лет и т. д.);
• с разным сроком распределения во времени;
• отдача различается по срокам возврата. Вы можете получить прибыль через месяц, год, 15 лет и т. д.

Определить текущую стоимость будущих потоков денег – значит дисконтировать. Например, вы положили на депозит в банке 100 руб. под 10%, а через год получили 110 руб. Вы ничего не заработали. 100 руб. сейчас = 110 руб. через год. Сумма одна и та же, но распределена во времени.

Важно! Приведенная стоимость (NPV) – стоимость в настоящий момент суммы денег FV, которая будет получена в будущем.

На практике мультипликатор показывает, что увеличение прямых зарубежных инвестиций обычно приводит к развитию производства на время заключения договора с инвесторами. К концу совместной деятельности, инвестор возвращает свои капитальные вложения, получает запланированный доход и теряет интерес к объекту. Результат деятельности может быть сведен к нулю. Для государства это повтор спада в отрасли. Чтобы это предотвратить от иностранных инвесторов требуют развернутых отчетов по проведению инвестиционной политики на протяжении всего договорного периода.

Вы, как инвестор, всегда должны считать выгоду от инвестирования с учетом времени, периода вложений, процента отдачи, инфляции и целесообразности. Только всестороннее изучение объекта инвестирования принесет вам реальный доход. Заявленные процентные ставки не являются критерием для принятия решений.

Подробнее о NPV и о приведенной стоимости вы можете узнать в следующем видео: